Per capire come calcolare i prezzi a termine di più zero coupon bond esaminiamo un problema di matematica finanziaria assieme alla sua relativa soluzione allegata riguardante appunto 3 obbligazioni zero coupon bond, dati i rispettivi prezzi iniziali e la richiesta di calcolo dei prezzi a termine. Alcune premesse sui ZCB (Salta e vai direttamente all’esercizio >>) Prima di citare il testo dell’esercizio e la relativa soluzione però è importante ricordare al lettore che uno zero coupon bond è un’obbligazione che presenta un rendimento ottenibile mediante la semplice differenza tra la somma che l’acquirente del titolo riceve a scadenza e la somma che viene versata nel momento della sottoscrizione del titolo obbligazionario. Gli ZCB quindi non hanno cedole. Per il calcolo del rendimento (lordo o netto che sia) si procede utilizzando la formula: Dove SR è la somma di rimborso mentre SV la somma versata per l’acquisto; per calcolare al lordo o al netto si utilizza semplicemente l’aggiunta delle tasse o meno alla somma versata per l’acquisto. In banca o nelle piattaforme di investimento finanziario i titoli però non sempre vengono specificati come ZCB ma sappiate che frequentemente in Italia le obbligazioni più utilizzate negli scambi di zcb sono i buoni ordinari del tesoro, detti BOT, che non avendo cedole è appunto un titolo del tipo ZCB
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